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Daniel Kretinsky, a Esfinge Checa que quer assumir o Royal Mail, aprendeu o seu ofício na turbulência que se seguiu ao levantamento da Cortina de Ferro.
A Revolução de Veludo de 1989 aconteceu em seus anos de formação, quando adolescente. Quando jovem, observou e aprendeu como uma nova geração de capitalistas na Europa Oriental aproveitou a oportunidade para fazer vastas fortunas comprando activos anteriormente propriedade do Estado.
Ele construiu uma fortuna multibilionária ao adquirir activos energéticos sujos de empresas que tentavam tornar-se verdes, uma actividade que lhe valeu um apelido menos lisonjeiro de “hiena fóssil”.
Qualquer catador de grande sucesso é, por definição, um oportunista que vê lucros potenciais que os outros ignoram. Então, o que Kretinsky poderia ver no Royal Mail?
Em primeiro lugar, há valor a desbloquear se o Governo finalmente der luz verde para reformar a Obrigação de Serviço Universal, que exige que o Royal Mail faça entregas em todos os endereços do Reino Unido, seis dias por semana.
Futuro incerto: O governo pode bloquear o acordo por motivos de segurança nacional
A equipa de liderança composta pelo executivo-chefe Martin Seidenberg e pelo presidente Keith Williams, convenientemente, preparou o trabalho de base para isso.
Uma economia de até £ 300 milhões iria para Kretinsky se sua oferta fosse bem-sucedida.
Kretinsky poderia vender a GLS, o lucrativo negócio de encomendas baseado nos Países Baixos, que valeria mais livre da pedra de moinho do Royal Mail. A sua equipa deu a entender que isto não está nos planos, mas dado que ele afirmou há um ano que não tinha intenção de concorrer ao Royal Mail, talvez isto não deva receber crédito total.
Como um astuto investidor imobiliário com uma mansão no norte de Londres e uma casa parisiense, ele também estará vivo com os £ 1,4 bilhão em ativos imobiliários do Royal Mail.
Estes incluem o terreno de Mount Pleasant, no coração da capital, que ainda é usado para triagem de cartas, mas poderia ser remodelado como apartamentos de luxo.
É fácil ver o que isso pode trazer para Kretinsky, mas nem tanto para o resto de nós.
O Governo poderia bloquear o acordo por razões de segurança nacional, mas as indicações da secretária de negócios, Kemi Badenoch, são de que ela simplesmente procurará garantias de Kretinsky sobre serviços essenciais.
Tais promessas, em vários episódios no passado, não valeram o papel em que foram escritas.
O Partido Trabalhista, cujo ex-secretário de negócios que se tornou banqueiro, Chuka Umunna, está assessorando Kretinsky, também escreveu ao magnata pedindo promessas.
Tudo isso soa desbocado diante do rolo compressor da Esfinge. Se uma empresa puder realmente ser melhor gerida sob uma nova propriedade, então uma aquisição pode ser uma boa notícia para as partes interessadas a longo prazo.
Este não é o caso do Royal Mail, onde o novo presidente-executivo, Martin Seidenberg, tinha um plano convincente para a empresa. Kretinsky parece simplesmente estar colhendo os frutos disso para si.
É uma pena que o conselho do Royal Mail tenha desistido e recomendado a oferta. A experiência passada diz-nos que quando os presidentes e os CEO decidem contra-atacar um licitante, podem vencer. Mesmo que uma defesa falhe, lutar bem pode fazer a diferença.
O caso decisivo ocorreu em 2010, na fabricante de chocolates Cadbury, onde o presidente Sir Roger Carr acabou sucumbindo a uma aquisição da Kraft.
Mas foi uma derrota galante – e o entusiasmo com que Carr entrou na batalha, juntamente com as promessas quebradas da Kraft – levou a uma reformulação das regras sobre aquisições para se proteger contra invasores inescrupulosos.
Quatorze anos depois, parece que as lições da notória oferta da Cadbury precisam ser aprendidas novamente.
